अनिश्चित उतार-चढ़ाव का दौर जारी

- शैलेंद्र कोठारी

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज में समीक्षाधीन सप्ताह के दौरान हैवीवेट शेयरों में भारी बिकवाली दबाव के कारण निफ्टी 225 प्वाइंट्स घटकर 4108 पर बंद हुआ। अमेरिका में सब-प्राइम समस्या गहरा जाने के साथ ही येन केरी ट्रेड अनवाइंडिंग, हेज फंडों पर रिडेम्पशन दबाव एवं विदेशी संस्थागत निवेशकों द्वारा किए जा रहे बेचान ने शेयर बाजारों में घबराहट की स्थिति निर्मित कर दी। सेंसेक्स एवं निफ्टी ने अनेक महत्वपूर्ण समर्थन स्तर तोड़कर आगामी दिनों में भी अनिश्चित एवं सट्टात्मक उतार-चढ़ाव जारी रहने के संकेत दिए।

दो सप्ताह तक तीव्र उठा-पटक का सामना करने के बाद इस सप्ताह भारत के प्रमुख खिलाड़ियों का मनोबल कमजोर पड़ गया है। विश्लेषकों का कहना है कि फंड मैनेजरों एवं प्रमुख खिलाड़ियों को उम्मीद थी कि सब-प्राइम समस्या शीघ्र ही दूर हो जाएगी, किंतु अब यह समस्या ज्यादा गंभीर हो गई है तथा इसने विश्वभर के वित्तीय बाजारों को हिलाकर रख दिया है। शेयर बाजारों में चल रहे भारी बेचान का अनुमान इस तथ्य से लगाया जा सकता है कि जापान का निक्की इंडेक्स सिर्फ एक महीने के भीतर गिरते हुए 1 वर्ष पुराने स्तर पर पहुँच गया है।

घरेलू बाजारों में भी माहौल खराब हो गया है। गुरुवार को एफआईआई ने केपिटल मार्केट, इंडेक्स एवं स्टॉक फ्यूचर में नेट 6198 करोड़ रु. का बेचान किया था एवं शुक्रवार के प्रोविजनल आँकड़े बता रहे हैं कि एफआईआई ने केपिटल मार्केट में 3500 करोड़ रुपए से ज्यादा का नेट बेचान किया है।

तकनीकी विश्लेषकों का कहना है कि मार्च के दूसरे हफ्ते से हॉयर बॉटम हॉयर टॉप फार्मेशन बनाते हुए जुलाई के आखिरी हफ्ते में 4647 के नए शीर्ष पर पहुँचने के बाद निफ्टी में शुरू हुआ रुटीन तकनीकी करेक्शन अब मंदी के दौर में बदल रहा है। निफ्टी में लोअर बॉटम लोअर टॉप फार्मेशन बनना शुरू हो गया है। इसने 45 दिवसीय मूविंग एवरेज को निर्णायक रूप से तोड़ दिया है और 200 दिन एवरेज के करीब आकर ट्रेड हो रहा है।

45 दिवसीय वेटेड एवरेज का सपोर्ट छोड़कर तीव्रता से गिरे निफ्टी एवं सेंसेक्स के बारे में फिलहाल इतना ही कहा जा सकता है कि इनमें कोई भी बढ़त मात्र तकनीकी होगी। अतः प्रत्येक बढ़त पर बेचान का दबाव बढ़ सकता है। इसलिए निवेशक स्थिति स्पष्ट होने एवं स्थिरता लौटने तक नई खरीदी स्थगित ही रखे तो बेहतर होगा।

नए इश्युओं के मार्केट में भी हालत खराब है। एफआईआई एवं रिटेल इंवेस्टर्स का जोरदार रिस्पाँस मिलने के बावजूद जायलॉग सिस्टम्स का शेयर इश्यू प्राइस से सिर्फ 75 रु. ऊपर लिस्ट हुआ है। ओमेक्स के भाव इश्यू प्राइस से नीचे आ गए हैं तथा आइवीआर प्राइम एवं अल्पा लैबोरेटरीज के भाव डीप डिस्काउंट में चले गए हैं।

इन खराब परिस्थितियों में मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेस का इश्यू आज खुल रहा है। स्टॉक ब्रोकिंग क्षेत्र में मोतीलाल ओसवाल एक प्रतिष्ठित नाम है। कंपनी में सब ठीक है, किंतु बाजार खराब है इसलिए निवेशक समग्र आकलन करने के बाद ही आवेदन करें।

इंडोविंड एनर्जी लि. का इश्यू 21 अगस्त को खुल रहा है। विंड पॉवर जनरेशन क्षेत्र में काम कर रही कंपनी के पिछले वित्तीय परिणाम दर्शा रहे हैं कि इश्यू अत्यंत ही महँगे भाव पर जारी हो रहा है। कार्पोरेट गवर्नेस भी कमजोर है। इसलिए निवेशक इश्यू को नजरअंदाज कर सकते हैं।
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